Os contratos de ground lease financiam a habitação acessível ao separar a propriedade do terreno das melhorias prediais, fornecendo capital de longo prazo com obrigações previsíveis. De acordo com a Safehold Inc., a empresa lançou uma plataforma dedicada à habitação acessível em 2025. Ao segregar o terreno subjacente, os desenvolvedores conseguem reduzir as necessidades iniciais de capital próprio e fixar custos estáveis ao longo de gerações.

Como Operam as Estruturas de Ground Lease?

Segundo a Safehold Inc., seus contratos de ground lease de 99 anos são estruturados com aumentos anuais de aluguel fixados em 2% para garantir custos previsíveis no longo prazo. Em transações com créditos tributários, esse modelo altera as condições de financiamento disponíveis. De acordo com a Safehold Inc., a utilização de sua estrutura de ground lease pode elevar os recursos do período permanente em projetos de 4% Low-Income Housing Tax Credit em 10% a 20%.

Desde que as estruturas modernas de ground lease foram adaptadas para o setor imobiliário comercial mais amplo, a sua adoção expandiu-se pelas principais regiões. De acordo com a Safehold Inc., a empresa financiou mais de US$ 7,0 bilhões em capital via ground lease desde 2017 nas 30 principais áreas estatísticas metropolitanas.

Onde os Desenvolvedores Usam o Ground Lease?

Grande parte da atividade concentrou-se em mercados com restrições severas na oferta de moradias. Segundo o Commercial Observer, a Safehold Inc. fechou mais de 25 ground leases para empreendimentos com o programa federal Low-Income Housing Tax Credit na Califórnia até outubro de 2026.

Compromissos específicos ilustram a aplicação dos recursos em mercados do Oeste e do Sun Belt americano. De acordo com a Safehold Inc., a companhia finalizou um ground lease de US$ 45 milhões em junho de 2026 com a The Pacific Companies para desenvolver uma comunidade de habitação acessível de 256 unidades em Santa Cruz, Califórnia, com conclusão prevista para 2028. De acordo com a Safehold Inc., a empresa fechou dois ground leases em junho de 2026 com a The Pacific Companies para construir empreendimentos habitacionais acessíveis nos condados de Ventura e San Diego, que entregarão um total de 570 unidades após a conclusão. Além disso, segundo a HousingWire, a desenvolvedora nacional The NRP Group fechou um ground lease de 99 anos com a Safehold em junho de 2026 para um projeto habitacional acessível de 336 unidades em Austin, Texas, com entrega prevista para 2028.

Qual É o Contexto Imobiliário Mais Amplo?

Esses modelos de financiamento operam dentro de um mercado imobiliário nacional mais amplo que apresenta dinâmicas específicas de estoque e desempenho. Segundo Realtor.com, NAR & Census via FRED, o número de imóveis vendidos nos EUA em setembro de 2026 foi de 332.500. Segundo Realtor.com, NAR & Census via FRED, o estoque de imóveis à venda nos EUA em setembro de 2026 foi de 1.161.615, enquanto o número de novos anúncios nos EUA em setembro de 2026 foi de 394.830.

Os retornos dos setores de mercado mais amplos também refletem diferentes condições do mercado de capitais. Segundo Financial Modeling Prep, daily closes (licensed), o setor imobiliário americano acumula 2,5% no ano em 19 de outubro de 2026. No mesmo período, segundo Financial Modeling Prep, daily closes (licensed), a infraestrutura acumula 10,4% no ano em 19 de outubro de 2026, o agronegócio acumula 10,5% no ano em 19 de outubro de 2026 e o setor de energia acumula 51,6% no ano em 19 de outubro de 2026.

Fontes

  • Safehold Inc.
  • Commercial Observer
  • HousingWire
  • Realtor.com, NAR & Census via FRED
  • Financial Modeling Prep

*Aviso educacional: Este artigo destina-se unicamente a fins informativos e educacionais e não constitui consultoria financeira, de investimento, jurídica ou tributária.*

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